美联储:可以背经济的锅,不背党派政治的锅

美联储:可以背经济的锅,不背党派政治的锅
被玩梗的美联储主席Jerome Powell的毕业纪念册照片(语录为假)

大家好,我是 Talich。

9 月 18 日,美联储降息 .5 个百分点。之前大家都在猜测是降 .25 还是降 .50,最后还是美联储选择了降得多一点。我个人猜测,除了经济本身最近发出的信号让 .5 个百分点变得更加合理,另一个小原因,可能是因为下一次降息,应该要等到美国大选之后。不出意外的话,这会是大选前的唯一一次降息。

因为美联储总是要强调自己的独立性嘛。所以,美联储不愿意做出一些会被人感觉是会影响大选的举措。所以在过去 40 年,美联储距离大选最近的一次调息动作,最晚也是在九月。在接下来的近两个月里,除非有紧急情况,就不会有什么动作了。

大选前最后一次调息调息结果大选之后的第一次调息调息结果
1976 年 10 月中-.1251976 年 11 月 22-.125
1980 年 10 月中到 11 月初逐步升息1980 年 11 月 7 日+1.25 到 +1.5
1984 年 9 月初到 10 月中逐步降息1984 年 11 月初-.25
1988 年 8 月 9 日+.25 到 +.51988 年 11 月中+.125 到 +.375
1992 年 9 月 4 日-.251994 年 2 月 4 日+.25
1996 年 1 月 31 日-.251997 年 3 月 25 日+.25
2000 年 3 月 16 日+.502001 年 1 月 3 日-.50
2004 年 9 月 21 日+.252004 年 11 月 10 日+.25
2008 年 10 月 29 日-.502008 年 12 月 16 日-.50
2012 年 9 月 13 日第三轮量化宽松开始2012 年 12 月 12 日增加量化宽松的每月购入额度
2015 年 12 月 16 日+.252016 年 12 月 14 日+.25
2020 年 3 月 15 日-1.00 加量化宽松2022 年 3 月 16 日+.25
2024 年 9 月 18 日-.5

可以看到,在 1984 年以前,美联储的调息是不太回避大选的,经常在大选前后调息。有一个很著名的例子是 1984 年 10 月 2 日,美联储会议记要里的一段对话

副主席所罗门:...不过,我认为我们中的很多人也对美联储在未来 5 到 6 周内主导的大幅降息会造成的观感和实质影响而感到担忧。在这种情况下,我认为,若要将借贷水平降至 6 亿美元以下,必须有足够充分的理由让您召集委员会进行磋商。如果借贷水平在该范围内,我认为这是一种合理的方式来应对不同的情况。

主席沃尔克:对此我没有太大的问题,但就所有提到的各种政治或半政治的敏感问题而言,我必须说我个人并不认为它们值得关注。我不一定同意副主席的财政政策策略。我不确定我们是否知道如何处理这个问题。我的态度是直截了当地处理,接下来的几周,我也会直接处理。

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2024年美国大选摇摆州巡礼

2024年美国大选摇摆州巡礼

2024年大选只剩下最后一周时间,哈里斯和特朗普两大候选人在全国和摇摆州民调依然处于非常僵持的状态。尽管有相当一部分美国选民和外界观察者都已笃信特朗普已然锁定了胜局,但民调所显示的,依然是一个难分伯仲的五五开式选举,任何一方,都有可能在这种 「肉搏局」 中笑到最后。正如之前两篇关于民调和宏观态势的文章所提到的那样,有关宏观局面的讨论多如牛毛,却大多数没有什么实际意义。在政治高度极化,两党乃至摇摆选民行为都十分固化的当今美国政坛中,只有从具体关键的摇摆州的政治地理和选民群组等较为细化的环节去推导分析政坛大势下的小动向,或许才能给这场扑朔迷离的选举提供一个较好的选前盘点分析。 2020年大选前,也是出于类似这种对宏观层面讨论的厌倦,选择了就当时认为的各大摇摆州进行了逐个分析,取得了还算不错的效果。虽然事后看来,民调的离谱程度导致了许多大方向判断有误,现在来看肯定不能算是摇摆州的艾奥瓦和俄亥俄,也被当成了专题文章进行了梳理。但总的来看,许多基于微观角度,特别是选民结构变化的分析结论,整体还是站得住脚的。今年早早计划也要写一个摇摆州系列,却一拖再拖到了最后一周还迟迟不能开始动笔,多少是有些惭

By 美轮美换