PPI批发通胀飙至6%关税成本开始上桌

美国劳工部生产者价格指数（PPI）4 月环比上涨 1.4%（季节性调整后）、远超道琼斯共识预期的 0.5%、也高于上修后的 3 月 0.7%；同比增长 6%、是 2022 年以来最大年涨幅——这是批发层面的通胀冲击，预示零售层面价格还有继续推高的空间。CNBC 周三分析：能源价格仍是意外飙升的根源（伊朗战争带来的影响外溢），但「价格痛已开始外延到加油站之外」。服务业指数加速上涨 1.2%、是 2022 年 3 月以来最大单月涨幅——其中三分之二的涨幅来自批发零售业服务（trade services）2.7% 的涨——CNBC 分析「关税成本可能开始对价格产生更大影响」。背景：4 月 CPI 已飙至 3.8%（自 2023 年 5 月以来最高）；PPI 的领先指标性质意味着 5 月、6 月 CPI 仍可能继续推高，进一步压缩特朗普政府声称油价回落即通胀降温的叙事空间。

📄 Cnbc