科技巨头豪赌AI拖累现金流
美国科技巨头正在把过去稳定产生的巨额现金投入AI基础设施：谷歌最近一季每产生1美元经营现金，就为芯片、土地和数据中心支出1美元15美分；预计到明年，谷歌、亚马逊、微软、Meta和甲骨文五家公司都将转为负自由现金流。
美国科技巨头正在把过去稳定产生的巨额现金投入AI基础设施：谷歌最近一季每产生1美元经营现金，就为芯片、土地和数据中心支出1美元15美分；预计到明年，谷歌、亚马逊、微软、Meta和甲骨文五家公司都将转为负自由现金流。企业仍按会计口径盈利，却需借债或增发股票填补投资缺口，使美国股市、退休账户和整体经济越来越依赖AI收入能否迅速兑现。夏季抛售已令特斯拉、SpaceX、甲骨文、英伟达等相关资产损失数万亿美元，国际清算银行警告泡沫破裂可能引发全经济衰退。与此同时，数据中心争抢芯片和电力，正在推高电子产品与家庭电费；牛津经济研究院发现，收益又集中于湾区、纽约、西雅图和华盛顿等既有富裕地区。支持者相信企业需求足以带来回报，但目前新增销售仍被更快增长的资本支出吞没。