8月10日美国政治新闻速递 | 白宫考虑邀请泽连斯基赴阿拉斯加

财经与特朗普关税

• 英伟达与AMD向美政府上交15%在华芯片销售收入：据《金融时报》报道，英伟达和AMD已同意将其在华芯片销售收入的15%上交给美国政府，作为获得对华出口许可证的条件。这一前所未有的安排是两家芯片制造商为获得上周批准的中国市场出口许可证而达成的。根据了解情况的人士透露，英伟达同意从H20芯片在华销售收入中上交15%，AMD则从MI308芯片收入中上交相同比例。据出口管制专家表示，此前从未有美国公司为获得出口许可证而同意支付部分收入给政府。伯恩斯坦分析师估计，基于英伟达在管制生效前的指引，该公司2025年本可向中国销售约150万片H20芯片，产生约230亿美元收入。这项协议是在英伟达首席执行官黄仁勋周三与特朗普会面后达成的，商务部工业安全局随即在周五开始签发许可证。H20芯片此前备受争议——英伟达在拜登政府对更先进AI芯片实施严格出口管制后，专门为中国市场量身定制了H20。特朗普政府4月曾表示将禁止H20出口中国，但6月黄仁勋在白宫与特朗普会面后，总统改变了立场。（FT）
• 特朗普承诺修正对日「极其遗憾」关税错误：特朗普政府承诺修正对日贸易协议执行中的「极其遗憾」错误。日本首席贸易谈判代表赤泽亮正（Ryosei Akazawa）本周在华盛顿表示，美方同意纠正关税叠加问题。根据上月达成的贸易协议，日本原以为在承诺向美投资数千亿美元并开放市场后，所有出口美国商品将统一适用15%关税。但7月31日的行政令却将新关税「叠加」在现有关税之上，使日本牛肉出口关税从26.4%升至41.4%。这份没有公开书面协议的匆忙达成的贸易协定正在美日两个重要盟友间制造混乱和紧张关系。日本首相石破茂因未能确定汽车关税（目前为25%）降低的明确时间表而受到国内批评，而汽车是日本对北美最大出口商品。日本众议院议员河野太郎批评「华盛顿在随意射击，从背后射击志同道合的国家」，并建议日本等国可能需要考虑组建国际组织来应对美国关税。赤泽亮正表示，美方已承诺「及时」纠正关税叠加问题并降低汽车关税。（NYT）
• 外国政府砸千万美元游说特朗普关税政策多数徒劳无功：全球各国今年向与特朗普有关联的游说人员投入数千万美元，试图避免可能重创本国经济的关税，但大多数努力都没有取得实际效果。至少30个国家在选举后聘请了与特朗普有关联的新游说人员，包括韩国、日本等主要贸易伙伴以及厄瓜多尔等较小国家。然而，雇用这些游说人员与各国能否避免最严厉关税之间几乎没有关联。印度在4月聘请特朗普长期顾问杰森·米勒（Jason Miller）后，仍被特朗普重拳打击，关税将上调至50%。相比之下，加拿大各省大举聘请游说人员仍遭受重创，而墨西哥没有大规模游说，转而依靠总统克劳迪娅·谢因鲍姆与特朗普的个人关系，这种直接方式效果更好。一位共和党游说人员指出，「一些国家觉得有权维持现状，当有人建议改变时会感到被冒犯」。成功案例表明，领导人之间的直接对话比传统游说更有效，特朗普更重视与其他领导人的个人关系。尽管表现不佳，各国仍希望获得例外或其他有利条款，这确保了华盛顿K街的游说业务持续繁荣。（POLITICO）
• 特朗普将关税工具扩展至国家安全领域：据《华盛顿邮报》获得的政府内部文件显示，特朗普政府对关税作为美国权力工具的使用可能比公开披露的更加广泛，不仅涵盖了一系列国家安全目标，还服务于个别公司的利益。本月，国务院官员考虑要求美国贸易伙伴在国际减排倡议中投票反对减少海运集装箱船温室气体排放的努力——这些船只是全球贸易的主干。在一份起草的「行动备忘录」中，国务卿鲁比奥被告知，国务院官员已寻求「将此议题注入与新加坡等海事国家正在进行的双边贸易谈判中」。这表明特朗普政府正在系统性地将贸易政策与更广泛的国家安全和环境政策目标相结合，利用关税和贸易谈判作为外交施压手段。（WASHINGTON POST）
• 美股持续飙升专家却不知原因：美国股市正经历史无前例的上涨，尽管经历了百年来最严重的疫情、40年来最严重的通胀和20年来最高的利率，标普500指数从2019年至2024年年均增长近20%，是历史平均水平的两倍。即使在特朗普实施19世纪以来最高关税政策的情况下，2025年股市已上涨约8%。然而令人不安的事实是，没有人确切知道这种历史性涨势的原因，更不知道什么会让它终结。传统的「基本面理论」认为股价反映公司未来盈利潜力，但自2008年金融危机后该理论失效。随后兴起的「流动性理论」将股市表现归因于美联储的宽松政策，但当美联储2022年开始紧缩政策、提高利率至20年高点并从金融系统抽离2万亿美元流动性时，股市却在2023和2024年分别上涨近25%。接着出现「人工智能理论」，认为「七巨头」公司（苹果、亚马逊、谷歌母公司Alphabet、Meta、微软、特斯拉、英伟达）因AI革命而估值飙升，其中英伟达市盈率高达57倍，远超历史平均的18倍。特朗普的关税政策催生了「TACO交易」理论（Trump Always Chickens Out，特朗普总是退缩），认为特朗普会为保护股市而放弃极端政策。最新理论则聚焦「被动投资基金」的兴起，30年前几乎所有资金都由主动管理，现在约一半资金流入先锋和富达等公司的被动基金。被动投资者不会根据经济状况调整投资，而是持续买入，这可能解释了为何股市对现实世界的低迷不再敏感，并且越来越集中于少数巨头公司。（THE ATLANTIC）

国际

• 白宫考虑邀请泽连斯基赴阿拉斯加参与特朗普普京会谈：白宫正在考虑邀请乌克兰总统泽连斯基前往阿拉斯加，特朗普计划下周在该地与俄罗斯总统普京会面。据高级官员和知情人士透露，虽然没有最终确定，但「绝对有可能」实现三方峰会。特朗普上周五宣布将于8月15日在阿拉斯加与普京会面，试图促成乌克兰停火。白宫最初将普京与泽连斯基会面设为特普会的前提条件，但特朗普后来表示这并非前提。如果泽连斯基确实前往阿拉斯加，目前尚不清楚他是否会与普京同处一室。这波密集外交行动发生在特朗普特使威特科夫访问莫斯科之后，特朗普此前设定最后期限要求普京同意停火，否则将面临新制裁。普京尚未同意停火，但提出了允许俄罗斯保留大片乌克兰领土的和平协议框架。泽连斯基周六坚决表示乌克兰人「不会把土地交给占领者」。特朗普周五称俄乌之间「将有一些有利于双方的领土交换」。政府官员正努力争取乌克兰政府和欧洲领导人对潜在停火的支持。（AXIOS、NBC NEWS）