新播客 | 4月13日周末美国政治新闻速递 | 科技产品关税信号混乱
特朗普关税风暴：草台班子的大棋？
特朗普在4月2日「解放日」突然宣布对全球主要贸易伙伴加征高额「对等关税」，引发金融市场剧烈动荡。在短短一周内经历了180度大转弯——对除中国外的多数国家暂停征收额外关税，但对华关税则进一步升级。
这背后究竟发生了什么？本期节目，我们邀请了全球市场的交易员Sagar一起深入解读这场关税风暴。
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特朗普关税
- 中美贸易争端缓解迹象渺茫：特朗普政府与中国的贸易紧张关系迅速升级，双方陷入对峙僵局，对依赖两国贸易的全球企业前景造成严重冲击，且目前看不到缓和迹象。尽管上周五晚间，美国政府宣布暂时豁免智能手机、笔记本电脑等部分电子产品于最新的关税之外（但这些产品仍需缴纳其他现有对华关税，如与芬太尼相关的20%关税），但这并未改变整体紧张态势。目前两国高层沟通似乎停滞，美方等待中国领导人习近平主动致电特朗普，而中方对此持谨慎态度。这场贸易战已导致许多依赖中国供应链的美国企业（如玩具制造商Learning Resources、船艇制造商Highfield、零售商Hobby Lobby等）陷入混乱，高达三位数的关税迫使许多企业完全停止从中国进货，称其如同「合法禁令」。部分美国官员担忧贸易冲突可能演变为国家安全危机，例如促使中国提前对台动武计划或切断对美稀土供应，五角大楼正在评估相关风险。（NYT）
- 科技产品关税信号混乱：特朗普政府周末就智能手机、笔记本电脑等电子产品的关税问题发出一系列混乱信号，加剧了美国贸易政策的不确定性，预示着华尔街和华盛顿可能迎来又一个动荡的一周。美国海关与边境保护局（CBP）上周五晚间发布的一份通知曾短暂让科技行业和投资者感到宽慰，该通知将电脑、平板电脑、苹果手表等多种电子产品排除在近期对华及全球进口商品加征的关税之外。然而，包括商务部长卢特尼克（Howard Lutnick）和白宫贸易顾问纳瓦罗（Peter Navarro）在内的多名官员周日澄清，这些被豁免的产品将在「一两个月内」面临基于国家安全（Section 232）调查的独立半导体关税。特朗普总统本人周日也在社交媒体上否认周五发布的是「关税例外」，称这些产品只是被移入了不同的关税类别。（WSJ）
- 商务部长称电子产品关税豁免仅为临时，半导体专项关税将至：商务部长霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick）周日澄清，此前宣布对智能手机、电脑等一系列电子产品暂时豁免近期实施的关税，仅仅是「临时缓刑」。他在接受ABC News This Week节目采访时宣布，这些产品将在「一两个月内」面临专门的「半导体关税」。卢特尼克强调，此举旨在通过关税手段鼓励半导体、芯片、平板显示器以及制药等关键产业回流美国本土制造（reshore），以保障国家安全，减少对东南亚等外国供应商的依赖。他表示，总统特朗普的目标是确保这些对国家安全至关重要的产品「在美国制造」，而非可以通过谈判豁免关税。（ABC News）
- 特朗普政府对华贸易战中急需盟友：CNN分析指出，特朗普政府在与中国的贸易战升级之际，正面临一个自相矛盾的困境：在过去几个月里通过侮辱、加征关税甚至威胁吞并等方式疏远了众多盟友之后，如今却急于寻求这些盟友的支持以共同对抗中国。财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）开始公开谈论与日本、韩国、印度等盟友合作，共同向中国施压，促使其在市场准入、知识产权保护等方面做出改变。白宫发言人卡罗琳·莱维特（Karoline Leavitt）也声称盟友正主动联系美国。但这种寻求盟友合作的姿态与特朗普长期奉行的「美国优先」原则及其破坏民主国家联盟（如多次批评欧盟、副总统JD·万斯对欧洲不以为然、威胁加拿大并对墨西哥加征高额关税）的实际行动形成鲜明对比。具有讽刺意味的是，通过盟友建立统一战线以制衡中国的策略，例如跨太平洋伙伴关系协定（TPP）和跨大西洋贸易与投资伙伴关系协定（TTIP），正是特朗普本人在上任之初所摒弃的。（CNN）
- 经济学家因特朗普关税政策大幅下调美国经济预期：《华尔街日报》最新季度调查显示，在特朗普总统上任仅三个月后，经济学家们对美国经济前景的看法急剧恶化，主要归咎于其激进且超出预期的关税政策。与今年1月的调查相比，经济学家们大幅下调了对经济增长的预期，同时显著提高了对通胀、失业率以及未来12个月内发生经济衰退可能性的预测。调查的平均预测显示，美国经通胀调整后的GDP在今年第四季度预计同比仅增长0.8%，远低于1月份预测的2%，可能创下自2020年疫情以来最差的年度表现；未来12个月发生衰退的概率预估也从22%跃升至45%。受访经济学家普遍认为，特朗普政府的「对等关税」是导致前景恶化的主因，预计新关税将使2025年GDP增长减少1.2个百分点，并将通胀推高1.1个百分点，年底消费者价格指数（CPI）同比涨幅预估也从2.7%上调至3.6%。特朗普政策的高度不确定性给经济预测带来极大困难，也使得美联储通过降息来应对潜在经济放缓的前景变得更加复杂。（WSJ）
- 特朗普关税动摇全球金融秩序根基：近十天来的市场动荡引发了对美国在全球经济金融体系中核心地位的严重质疑。Axios分析指出，一个极不寻常且令人担忧的现象是，在风险资产遭抛售的同时，传统避风港资产——美国国债和美元——也同时走弱（十年期国债收益率一周内飙升0.5个百分点至4.5%，美元指数自1月中旬以来下跌9.3%）。这与以往危机时期（如2008年金融危机或2020年疫情初期）资金涌入美元和美债寻求避险的模式截然相反。虽然这可能只是暂时的市场波动，但美元和美债这两个全球最重要金融市场的信号表明，全球金融秩序的根基可能正在发生根本性动摇。（Axios）
- 达里奥忧虑特朗普关税冲击货币秩序：全球最大对冲基金桥水基金（Bridgewater Associates）创始人雷·达里奥（Ray Dalio）向NBC新闻表示，特朗普总统不断升级对华关税的经济政策，可能导致「货币秩序的崩溃」。（NBC News）
- 民调显示美国民众担忧特朗普关税推高物价：CBS News最新民调显示，在市场动荡之际，美国民众对特朗普总统的贸易和关税政策看法复杂且分歧。虽然多数人认为特朗普可能将关税作为谈判筹码而非永久措施，且对其贸易政策的目标认同度高于对其具体做法的认同度，但绝大多数美国人（包括许多共和党人）担心新关税将在短期内推高物价，加剧本已存在的通胀忧虑。共和党选民表现出更多耐心，他们更相信特朗普有明确计划，并认为关税将在长期内（数月或更久之后）促进美国制造业就业增长。一个显著的转变是，大多数美国人现在认为当前的经济状况应主要归咎于（或归功于）特朗普的政策，而非前总统拜登，这表明在公众认知中，这已成为「特朗普的经济」。（CBS News）
