12月8日美国政治新闻速递 | 派拉蒙对WBD发起敌意收购

派拉蒙对WBD发起敌意收购，挑战Netflix

派拉蒙周一对华纳兄弟探索（Warner Bros. Discovery）发起敌意收购，试图夺取Netflix上周刚刚锁定的好莱坞资产。Netflix上周五宣布以830亿美元收购华纳兄弟探索的流媒体和制片业务，该协议已获两家公司董事会批准。派拉蒙表示，在六次要约均遭华纳兄弟探索CEO大卫·扎斯拉夫（David Zaslav）拒绝后，决定绕过董事会直接向股东提出每股30美元的现金收购要约，对公司估值约1080亿美元（含债务），股东可在1月8日前接受该要约。派拉蒙提议收购华纳兄弟探索的全部资产，包括华纳兄弟电影公司、HBO Max流媒体服务以及CNN等有线电视频道——有线电视频道并不在Netflix的交易范围内。

SEC文件披露了派拉蒙的中东资金来源：沙特公共投资基金（PIF）、阿布扎比的L'imad Holding Company、卡塔尔投资局，以及特朗普女婿贾里德·库什纳创立的私募股权公司Affinity Partners。阿布扎比的Lunate和卡塔尔主权财富基金本身也是Affinity的大股东。腾讯曾参与派拉蒙此前的要约，但在最新版本中已退出。为规避美国外国投资委员会（CFIUS）的审查，这些中东投资者同意放弃任何治理权，包括董事会席位。派拉蒙的总现金资金达407亿美元，另有美国银行、花旗和阿波罗资本管理公司提供的高达540亿美元债务融资。埃里森家族信托为整笔交易提供全额担保，该信托持有约11.6亿股甲骨文股票，市值约2520亿美元。

华纳兄弟探索表示将在10个工作日内回应，但董事会目前不会修改对Netflix协议的推荐。Netflix联席首席执行官泰德·萨兰多斯（Ted Sarandos）表示派拉蒙的举动「完全在意料之中」，并对完成交易「超级有信心」。他还试图安抚好莱坞对Netflix可能边缘化院线发行的担忧，承诺将继续让华纳兄弟的电影在影院上映，并指出派拉蒙承诺的60亿美元成本协同效应意味着裁员：「你以为协同效应从哪来？裁员。我们不裁员，我们创造就业。」特朗普周日在肯尼迪中心荣誉奖典礼上称赞了萨兰多斯，但表示Netflix的流媒体主导地位若与HBO Max结合「可能是个问题」，并称他将「参与」监管审查——总统直接介入重大企业交易的审查极为罕见。该交易预计将由司法部审查。（NYT/DEADLINE）

• 埃里森家族致电特朗普并承诺改革CNN：《华尔街日报》报道了SEC文件中揭示的派拉蒙CEO大卫·埃里森（David Ellison）追求华纳兄弟探索的幕后细节。自9月以来，派拉蒙共提交了六份收购要约，价格从最初的每股19美元逐步提高至30美元。埃里森曾亲赴华纳CEO大卫·扎斯拉夫（David Zaslav）位于比弗利山的豪宅当面游说，其父、甲骨文联合创始人拉里·埃里森（Larry Ellison）也曾与扎斯拉夫和华纳名誉董事长约翰·马龙（John Malone）进行视频会议，派拉蒙甚至提出让扎斯拉夫担任合并后公司的联席CEO兼联席董事长。12月4日上午，派拉蒙提交了779亿美元的全现金要约，但扎斯拉夫此后再未回复埃里森的短信和电话。埃里森在短信中写道：「成为您的合作伙伴、拥有这些标志性资产，将是我毕生的荣幸。」当天下午4点半仍未收到回复，晚间11点左右，华纳与Netflix达成排他性协议的消息传出。Netflix交易宣布后，特朗普盟友拉里·埃里森致电总统，称该交易将损害竞争。知情人士透露，大卫·埃里森近日访问华盛顿时向特朗普政府官员保证，如果他收购华纳，将对CNN进行「大刀阔斧的改革」——CNN一直是特朗普抨击的目标，特朗普曾向身边人表示希望CNN换新东家并改变节目内容。特朗普周一在白宫圆桌会议上表示：「他们（派拉蒙和Netflix）都不是我特别好的朋友。」知情人士称，总统希望两家公司竞相争取他对交易的批准，并要求助手定期向他汇报针对Netflix交易的任何反垄断调查进展。（WSJ）
• 派拉蒙押注白宫支持或适得其反，政府官员对「政治化收购」猜测感到不满：据Semafor报道，派拉蒙对华纳兄弟探索的激进追求在华盛顿引发反效果。一些政府官员对外界普遍猜测司法部会偏袒保守派埃里森家族感到不满。一位接近政府决策的人士批评派拉蒙团队「相信关于特朗普政府腐败的最糟糕的刻板印象」，「以为在下五维棋，其实在玩儿童游戏」。派拉蒙高管近几周曾与特朗普会面陈述立场，FCC主席布伦丹·卡尔（Brendan Carr）也出席，但当特朗普询问他对交易的看法时，卡尔回避说这将由司法部反垄断部门而非FCC决定。（SEMAFOR）
• Netflix CEO萨兰多斯白宫会面特朗普：据彭博社报道，Netflix联席CEO萨兰多斯（Ted Sarandos）11月中旬亲赴白宫与特朗普会面超过一小时。特朗普表示华纳应该卖给出价最高者，萨兰多斯则辩称Netflix并非垄断企业，收购华纳后规模也仅与YouTube在美国的体量相当。萨兰多斯离开时判断Netflix不会面临白宫的即时反对，且埃里森家族高估了自己的政治优势。两人关系可追溯到2024年12月在海湖庄园的晚餐，因童年经历和对娱乐业的共同热爱而建立联系。报道还指出，尽管Netflix高管10月曾公开对大型媒体并购表示怀疑，但公司私下早已联系华纳表达收购兴趣。（BLOOMBERG）
• 特朗普抨击派拉蒙：「新东家和老东家一样糟」：就在派拉蒙对WBD发起敌意收购的同一天，特朗普在Truth Social上猛烈抨击派拉蒙，起因是CBS《60分钟》节目播出了对其新政敌、乔治亚州共和党众议员马乔丽·泰勒·格林（Marjorie Taylor Greene）的专访。特朗普称格林为「叛徒马乔丽」，并表示派拉蒙的新东家（埃里森家族）「和老东家一样糟」，「自从他们收购以来，《60分钟》实际上变得更差了」。特朗普还要求《60分钟》记者莱斯利·斯塔尔（Lesley Stahl）就此前关于亨特·拜登笔记本电脑的报道道歉。（DEADLINE）
• 康卡斯特高管回应华纳竞购失利：「我们本就没预期能赢」：康卡斯特（Comcast）总裁迈克·卡瓦纳（Mike Cavanagh）周一在瑞银会议上表示，公司在竞购华纳兄弟时「本就没预期有很高的胜算」，但「做了这番研究对我们是有益的」。卡瓦纳证实，康卡斯特曾提议将NBCUniversal拆分为上市公司并与华纳兄弟合并，若成功将改变公司的流媒体战略，转向全球化发展。但他表示理解华纳董事会更倾向于Netflix提供的高额现金和股票的确定性。卡瓦纳强调康卡斯特在媒体领域拥有「一手好牌」，结合主题公园、广播电视、影视制片厂和流媒体的独特组合，并表示公司将继续投资现有资产以寻求增长。（HOLLYWOOD REPORTER）

财经与特朗普关税

• 关税冲击即将波及消费者：特朗普政府将创纪录的「黑色星期五」购物数据视为关税未伤害经济的证据，但经济学家和企业警告称，关税对消费者的冲击即将到来。零售巨头虽然在今年春夏成功缓冲了特朗普大幅加征关税的影响，但企业高管和分析师警告称这种缓冲无法持续。Telsey咨询集团零售业分析师费尔德曼（Joseph Feldman）表示，明年上半年消费者将开始看到更广泛的价格上涨，且届时没有假日促销来缓解压力，这可能让人们感到「价格震撼」。科尔百货（Kohl's）、Abercrombie、Williams-Sonoma和Under Armour等主要零售商均已警告，最早将从12月底或明年1月开始涨价。特朗普重返白宫后对几乎所有进口商品加征关税，将平均关税税率提高至约16.8%，达到1930年代以来最高水平。高盛10月分析显示，企业目前仅将约一半的关税成本转嫁给消费者，通过削减开支、调整采购渠道等方式吸收成本。尽管白宫贸易代表格里尔（Jamieson Greer）坚称关税不是推高物价的主因，但随着节日折扣结束和关税前库存耗尽，价格上涨压力将在明年初集中释放。（POLITICO）
• 美国消费者情绪创历史新低：根据密歇根大学消费者信心指数，尽管美国消费者继续保持支出，但他们对经济的感受却比年初悲观得多。12月的消费者信心指数为53.3，从1月份的70以上大幅下滑，接近历史最低水平。高物价、脆弱的就业市场以及对特朗普关税政策的焦虑是拖累情绪的主要因素。密歇根大学消费者调查负责人Joanne Hsu表示，美国民众仍在怀念新冠疫情前的物价水平，难以接受此后的价格上涨。该指数在2022年6月曾触及历史最低点50，当时通胀因俄乌战争而失控；今年春季，当特朗普推出关税政策引发市场动荡和通胀担忧时，指数再次接近这一低点。值得注意的是，不同党派支持者的情绪存在巨大差异，共和党人的信心指数显著高于民主党人和独立人士。尽管情绪低迷，但从沃尔玛到T.J. Maxx等零售商仍报告假日购物季表现稳健。不过较低收入家庭正在削减日常购买，而中高收入消费者仍保持消费。调查显示，消费者预期未来一年通胀率为4.1%，低于11月的4.5%，已连续四个月下降。（WSJ）
• 特朗普推出120亿美元农业援助计划：特朗普政府周一宣布了期待已久的120亿美元农业援助方案，旨在帮助其核心支持群体——因低农作物价格和总统关税政策而遭受重创的美国农民。该援助包括通过农业部新设计的「农民桥梁援助计划」向种植农提供最多110亿美元的一次性付款，其余资金用于该计划未覆盖的作物。2022至2024纳税年度调整后总收入平均低于90万美元的农民有资格申请，需在12月19日前提交土地面积报告数据以确定支付金额，政府预计最迟于2026年2月底前发放援助。特朗普在首届任期中美贸易战期间曾提供类似援助，此次援助是在共和党议员对农民经济困境和明年中期选举前解决问题的呼声日益高涨的背景下推出的。中国虽在10月底与特朗普达成协议后逐步增加采购，但目前采购量仍远低于美国所称中国承诺在2月底前购买的1200万吨大豆目标。（BLOOMBERG）